“أزيموت” للعربية: قفزة عوائد السندات لن تسلب الأسواق الناشئة جاذبيتها

قال المدير الأول للمحافظ في أزيموت (Azimut DIFC) فيصل علي، إن الارتفاعات القوية التي شهدتها عوائد السندات الأميركية والأوروبية خلال الفترة الأخيرة لا تعني بالضرورة تراجع جاذبية الأسواق الناشئة، مشيراً إلى أن الأسس الاقتصادية في هذه الأسواق ما تزال قوية وقادرة على استقطاب المستثمرين خلال المرحلة المقبلة.

ووصلت عوائد السندات الأميركية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ نحو 19 عاماً، إلى جانب الارتفاعات المشابهة في السندات الأوروبية، لا سيما الألمانية والفرنسية، وأوضح علي أن هذه المستويات لا تزال مرتفعة للغاية، إلا أن التوقعات تشير إلى إمكانية حدوث تغيرات في الفترة المقبلة.

رسائل داعمة في جاكسون هول

أشار إلى ترقب كبير لتصريحات رئيس الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة بشأن الاستراتيجية الاقتصادية في الولايات المتحدة، موضحاً أنه سيكون هناك توجه داعم لخفض عوائد السندات، وهو ما سينعكس بشكل إيجابي على أصول الأسواق الناشئة.

وأضاف أن العوامل الأساسية الداعمة للأسواق الناشئة ما تزال قوية، موضحاً أن التضخم يسير نحو الاحتواء، كما أن أسعار النفط عند مستويات منخفضة نسبياً، وهو ما يوفر بيئة داعمة لاستمرار تدفقات المستثمرين نحو أصول الأسواق الناشئة.

وعن التوقعات المتعلقة بكلمة كيفن وارش والرسائل المنتظرة من اجتماع جاكسون هول، أوضح: “أعتقد أن التصريحات المرتقبة قد تتماشى مع ما أشار إليه وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت خلال الأسبوع الماضي فيما يتعلق بعوائد السندات، والتي نتوقع أن تستقر أو تتراجع. نحن لا نرى توجهاً معاكساً لما تسعى إليه وزارة الخزانة الأميركية في هذه المرحلة”.

وأضاف أن الأسواق شهدت في فترات سابقة تصريحات اتسمت بالتشدد، إلا أن التوقعات الحالية تشير إلى إمكانية صدور رسائل داعمة لسوق السندات الأميركية، وهو ما قد ينعكس إيجاباً على الأصول في الأسواق الناشئة.

توقعات إيجابية للعملات الناشئة

وبشأن أداء العملات الرئيسية في الأسواق الناشئة أمام الدولار، رجّح علي استمرار الأجواء الإيجابية خلال الفترة المقبلة.

وقال: “نتوقع استمرار البيئة الداعمة للأسواق الناشئة. وعلى الرغم من الارتفاعات التي شهدتها الأسواق المالية وارتفاع مستويات عوائد السندات، فإن بعض العملات ذات العوائد المرتفعة ما تزال تتمتع بعوامل دعم جيدة”.

وأضاف أن عملات مثل الليرة التركية والجنيه المصري قد تستفيد من استمرار هذه البيئة، متوقعاً مواصلة الاتجاهات الإيجابية أيضاً في عدد من العملات الأخرى التي توفر عوائد مرتفعة للمستثمرين.

الذهب مرشح للارتفاع

وأشار علي إلى أن الذهب مرشح لمواصلة الارتفاع خلال الفترة المقبلة، مدعوماً بعدة عوامل اقتصادية وجيوسياسية.

وقال: “أعتقد أن أسعار الذهب ستتعزز خلال الفترة المقبلة، خصوصاً إذا استمرت أسعار النفط عند مستويات منخفضة وتمت السيطرة على التضخم. هذه العوامل من شأنها أن تدعم جاذبية الذهب كفئة أصول استثمارية”.

وأضاف أن الذهب ما يزال يستفيد من حالة الضبابية الجيوسياسية القائمة، إلى جانب تراجع احتمالات تشديد السياسة النقدية الأميركية، وهو ما يعزز فرص استمرار الاتجاه الصاعد للمعدن النفيس خلال الفترة المقبلة.

المصدر: العربية – اقتصاد