بنك أوف أميركا: سهم إنفيديا يتداول بخصم 50% عن قيمته
يرى بنك أوف أميركا أن سهم إنفيديا قد يتداول بخصم يتراوح بين 34% و50% عن قيمته العادلة، معتبراً أن المستثمرين يبالغون في تقدير المخاطر المرتبطة بشركة الرقائق الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.
وأظهر تحليل أجراه البنك لتدفقات إنفيديا النقدية الحرة وفق منهجية “مجموع الأجزاء” أن السهم لا يزال يتداول عند خصم كبير حتى بعد احتساب المخاطر التمويلية المحتملة، بحسب محلل البنك فيفيك آريا.
وأكد آريا أن هذا الخصم “قد يعكس مبالغة في تقدير المخاطر ويخلق فرصة استثمارية جذابة” للمستثمرين، وفقاً لما نقلته “بلومبرغ”، واطلعت عليه “العربية Business”.
وتراجعت أسهم إنفيديا بنسبة 2.5% إلى 219 دولاراً الثلاثاء، متأثرة بموجة هبوط واسعة طالت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي. ورغم ذلك، لا يزال السهم مرتفعاً بنحو 18% منذ بداية العام، وإن بقي أقل بحوالي 7% من ذروته المسجلة في مايو.
تبلغ القيمة السوقية لإنفيديا 5.32 تريليون دولار، متصدرة الشركات الأكثر قيمة عالمياً، ما يعني أن القيمة العادلة للشركة بحسب تقديرات بنك أوف أميركا تبلغ ما بين 9 إلى 10.6 تريليون دولار.
وجاء تقييم بنك أوف أميركا في وقت توسع فيه إنفيديا استثماراتها عبر منظومة الذكاء الاصطناعي. إذ وافقت الشركة مؤخراً على إنفاق يصل إلى 105 مليارات دولار لدعم مجمع مراكز بيانات في ولاية أوهايو من المقرر أن تستأجره شركة OpenAI، كما كشفت عن امتلاكها حصصاً كبيرة في كل من سبيس إكس وإنتل.
وقدر البنك أن إنفيديا التزمت بتوفير نحو 300 مليار دولار من رأس المال لشركائها ضمن منظومة الذكاء الاصطناعي، موزعة بين نحو 70 مليار دولار استثمارات في حقوق الملكية و230 مليار دولار في صورة ضمانات وقيم دعم متبقية.
وأوضح آريا أن الهدف الاستراتيجي للشركة “واضح للغاية”، إذ تسعى إلى ترسيخ التحول الذي يقوده الذكاء الاصطناعي وتأمين جميع المدخلات الأساسية، بما يشمل إمدادات الرقائق والأراضي والطاقة. وأضاف أن هذه الخطوات تساعد أيضاً على تنويع مصادر النمو بعيداً عن شركات الحوسبة السحابية الكبرى التي تطور رقائقها المخصصة المنافسة.
وأشار البنك إلى أن هذه الاستراتيجية تنطوي على فرص ومخاطر في الوقت نفسه. فبيئة السوق الحالية تدعم هذه الرهانات بفضل قوة أسعار تأجير وحدات معالجة الرسومات، واستمرار نقص القدرات الحاسوبية، وقدرة إنفيديا على توليد تدفقات نقدية حرة قوية.
في المقابل، حذر آريا من أن تباطؤ الطلب على تطبيقات الذكاء الاصطناعي قد يضغط على معدل نمو الشركة ويزيد الضغوط على ميزانيتها العمومية.
ولفت بنك أوف أميركا إلى أن أقوى خطوة يمكن أن تتخذها إنفيديا لتهدئة مخاوف المستثمرين بشأن جودة الأرباح وتعزيز تقييم السهم، تتمثل في رفع العوائد النقدية للمساهمين عبر تخصيص حصة أكبر من التدفقات النقدية الحرة لعمليات إعادة شراء الأسهم.
وأبقى البنك على توصيته بشراء سهم إنفيديا، وحدد سعراً مستهدفاً عند 350 دولاراً للسهم.
المصدر: العربية – اقتصاد