جي بي مورغان يخفف قيود الإقراض لأثرياء الذكاء الاصطناعي
خفف بنك جي بي مورغان تشيس نهجه المتشدد تجاه الإقراض بضمان الأسهم المملوكة لموظفين ومستثمرين مبكرين في الشركات حديثة الإدراج، في خطوة تستهدف اقتناص الثروات الضخمة التي أفرزتها طفرة الذكاء الاصطناعي.
وكشف أشخاص مطلعون أن البنك أبلغ مصرفييه قبل الطرح العام الضخم لشركة سبيس إكس في يونيو بأنه سيقبل منح قروض بضمان أسهم الشركة في فترة زمنية أقصر من المعتاد. وعادة ما يمتنع جي بي مورغان عن قبول أسهم الشركات المدرجة حديثاً كضمانات خلال أول 135 يوماً بعد الإدراج.
وتوقع مصرفيون داخل البنك اتباع نهج مشابه مع شركة أنثروبيك المطورة لروبوت المحادثة “Claude” عند إدراجها المرتقب، رغم عدم اتخاذ قرار نهائي حتى الآن. وكان البنك قد حقق نحو 75 مليون دولار رسوماً من مشاركته في طرح سبيس إكس.
وأبرزت هذه الخطوة المنافسة المتصاعدة بين البنوك وشركات إدارة الثروات للفوز بالأموال الجديدة المتولدة من شركات الذكاء الاصطناعي سريعة النمو، خصوصاً مع تزايد أعداد الموظفين الذين يمتلكون حصصاً تقدر بملايين الدولارات، وفقاً لما ذكرته صحيفة “فاينانشال تايمز”، واطلعت عليه “العربية Business”.
وتتجاوز سياسة جي بي مورغان المتطلبات التنظيمية الأميركية، إذ تسمح قواعد سوق الأوراق المالية عادةً ببدء هذا النوع من الإقراض بعد 30 يوماً فقط من الطرح العام. كما أن بنوكاً منافسة مثل غولدمان ساكس لا تنتظر عادة فترة أطول من ذلك قبل تقديم قروض بضمان الأسهم.
وأكد جي بي مورغان أن سياسته الرسمية لم تتغير، مشيراً إلى أنه يقيم كل معاملة بصورة منفصلة وفق عوامل تشمل سيولة السهم وظروف السوق.
وجذبت هذه السوق اهتماماً متزايداً مع تراكم ثروات كبيرة لدى العاملين في شركات الذكاء الاصطناعي. فبعض موظفي أنثروبيك يمتلكون أسهماً تقدر قيمتها بعشرات الملايين من الدولارات. وكانت الشركة قد قُيّمت عند 18 مليار دولار في عام 2024، قبل أن ترتفع قيمتها أخيراً إلى 965 مليار دولار، فيما يتوقع مستثمرون أن يتم طرحها للاكتتاب العام في أكتوبر بتقييم قد يتجاوز تريليوني دولار.
وفي السياق ذاته، استقطب نشاط إدارة الثروات لدى مورغان ستانلي أكثر من 74 مليار دولار من الأصول الجديدة خلال الربع الثاني، مدفوعاً بعمليات الإدراج الجديدة، بما فيها سبيس إكس، عبر إدارته لبرامج أسهم الموظفين في الشركات.
ويُنظر إلى الاقتراض بضمان الأسهم كخيار مفضل لكثير من الأثرياء مقارنة ببيعها مباشرة، لما يوفره من مزايا ضريبية محتملة. لكن البنوك تضع في الحسبان سهولة تسييل الضمانات، إذ تكون الأسهم الخاصة أقل قابلية للتداول من الأسهم المدرجة، كما أن فترات الحظر على البيع وتقلبات الأسعار بعد الطرح العام ترفع من مستوى المخاطر.
ورغم هذه التحديات، تواصل مؤسسات وول ستريت تكثيف جهودها لاجتذاب موظفي شركات الذكاء الاصطناعي قبل إدراج شركاتهم، عبر خفض الرسوم وتوسيع فرق العمل في وادي السيليكون، أملاً في الفوز بعلاقات طويلة الأجل مع جيل جديد من أصحاب الملايين الذين تصنعهم الطفرة الحالية في القطاع.
المصدر: العربية – اقتصاد