صفقة خاطئة لوارن بافيت تتحول إلى جوهرة بقيمة 100 مليار دولار
بدأت رهانات الملياردير وارن بافيت على شركة “Precision Castparts” تؤتي ثمارها أخيراً، بعد عشر سنوات من الاستحواذ الذي وصفه بنفسه لاحقاً بأنه مكلف أكثر من اللازم، إذ باتت الشركة اليوم مرشحة لتصبح واحدة من أكثر الأصول قيمة داخل مجموعة بيركشاير هاثاواي.
اعترف بافيت قبل ستة أعوام بخطئه في تقدير قيمة الشركة التي استحوذت عليها بيركشاير هاثاواي مقابل 37.2 مليار دولار عام 2016، بعدما سجلت المجموعة شطباً محاسبياً بقيمة 11 مليار دولار. وعزا ذلك إلى تفاؤله المفرط بشأن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح، خاصة بعد الضربة التي تلقاها قطاع الطيران خلال جائحة كورونا، وفقاً لما نقلته شبكة “CNBC”، واطلعت عليه “العربية Business”.
وأكد بافيت آنذاك أن الشركة لا تزال الأفضل في مجالها، مشيداً بقيادتها التنفيذية وآفاقها طويلة الأجل رغم التحديات المؤقتة.
طفرة الطلب تعيد الاعتبار للصفقة
استفادت Precision Castparts من النقص العالمي في المكونات المعدنية المعقدة المستخدمة في شفرات توربينات الطائرات، وهي منتجات أصبحت مطلوبة بشدة أيضاً في توربينات الغاز الطبيعي المستخدمة لتغذية مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بالطاقة.
وعززت هذه الديناميكية تقييمات القطاع بعد إعلان GE Aerospace هذا الأسبوع استحواذها على شركة Consolidated Precision Products، إحدى أبرز منافسات Precision Castparts، مقابل 11.75 مليار دولار.
ووصف محللو Barron’s الصفقة بأنها مرتفعة السعر، إذ تمت عند مضاعف يبلغ نحو 26 مرة للأرباح التشغيلية المتوقعة لعام 2027. وبناءً على المعيار نفسه، قد تصل قيمة Precision Castparts إلى نحو 100 مليار دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف سعر استحواذ بيركشاير عليها قبل عقد.
ورجّحت تقديرات سابقة أن تتراوح قيمة الشركة بين 60 و75 مليار دولار، ما يعكس السرعة التي ارتفعت بها جاذبية أعمالها خلال الفترة الأخيرة.
أصل ثمين لا ينعكس على سهم بيركشاير
أشار الكاتب أندرو باري إلى أن السوق لا يمنح سهم بيركشاير هاثاواي التقدير الكافي للنمو الكبير في قيمة الشركة التابعة، في ظل ابتعاد الإدارة عن المؤتمرات والفعاليات المخصصة للمستثمرين.
ورأى أن المجموعة قد تضطر بعد رحيل بافيت عن القيادة إلى تبني نهج أكثر انفتاحاً في التواصل مع المستثمرين إذا أرادت جذب جيل جديد من المساهمين وإبراز القيمة الحقيقية لأصولها.
بيركشاير تتفوق على السوق هذا الأسبوع
ارتفع سهما بيركشاير هاثاواي من الفئتين A وB بنحو 0.9% خلال الأسبوع، في وقت تراجع فيه مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8% وسط ضغوط ناجمة عن ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات.
ورغم هذا الأداء الأفضل، لا يزال سهم الفئة B متأخراً عن أداء مؤشر S&P 500 بأكثر من 10 نقاط مئوية منذ بداية العام.
المصدر: العربية – اقتصاد